波尼马总共持有企鹅不到2.9亿股, 却累计质押出去了2.4亿股, 大股东累计质押率达到了83.13%, 距离A股股民最恐慌的大股东质押率90%已不远矣。
这种感觉要跑路的公司，进一步吓到了恐慌的港岛股民, 助推了企鹅股价的下降。
这种断人财路的不共戴天之仇，波尼马怎么可能放得下。
想到这, 波尼马端起桌上的威士忌, 仰头一饮而尽。
然后面色有些潮红的他, 恶狠狠的说道：“计算过没有，股价跌到多少，我们就会爆仓？”
刘治平也端起酒杯，小酌了一口，然后才表情凝重的回复道：“企鹅股价跌到13港元就要进行新一轮补仓，跌到10.8港元以下，全部都要爆仓, 对企鹅的控制权可能都要丢掉。
当然了，平仓还掉股票质押贷款过后, 或许还能剩点残渣，但绝对不多，顶多只剩十之一二。
更大可能是什么都剩不下, 同时还要被投行讨债。”
波尼马咬紧了后槽牙，假如真出现了这种极端情况，他这个企鹅创始人变成了持股为一两个点, 乃至持股为零的光杆司令，那么企鹅内部可能都要变天。
“假如真的爆仓了，还有没有办法继续掌控企鹅？”
波尼马就像是一个在牌桌上赌输了大部分筹码的赌徒，眼睛通红的看着刘治平。
“唉，那就只有改制一条路可以走了，像隔壁菊花厂，创始人凭借一两个点的持股就能掌控企业。
或者改成同股不同权，A类股票，1股对应1票投票权；B类股票，1股对应50票或者100票投票权。”
听到比常规B股10票投票权还要多出五倍、十倍的数字，波尼马撮起了牙花子。
他默默地点燃了一支烟，吞云吐雾一番后，头脑渐渐开始冷静了下来，问道：“你觉得MIH、IDG、君联资本、弘毅投资、黎译凯他们这些股东会支持改制吗？”
“有点难！而且港股现在不支持AB股设计，只能选择退市，然后重新去美国上市。”
刘治平面色沉重的看着额头纹都拧成了一个川字形的波尼马，迟疑了几秒，最终还是说出了大实话。
如今企鹅的控制权，来自于波尼马这个创始人所拥有的CEO和董事提名权。
在企鹅上市前夕，管理层曾和大股东MIH达成协议：公司CEO由创始人提名，CFO由大股东MIH提名。至于董事会成员，创始人一方提名人数和大股东MIH提名人数要相等。
如今的企鹅，波尼马提名自己和刘治平，占据了2席执行董事席位；
MIH提名了2名非执行董事；
另外还有5名来自外部的独立非执行董事；
共计有9名董事。
波尼马得以控制董事会的最关键设计，不单单在于董事会成员比例问题，还在于企鹅创始团队与MIH做了进一步的约定：公司股东大会或董事会表决议案，必须由股东大会或者董事会出席投票，达到75%与会股东或董事投票通过才算有效，而不是简单的多数同意即可。
很多公司在股东大会投票表决时，简单议案是50%以上同意就可以通过，特别议案是三分之二通过，而企鹅却提高到了75%，这使得创始股东一方更加容易行使否决权。
比如说，波尼马、刘治平本就占据2席董事席位，两人再从5名独立非执行董事拉一人过来即可，就达到了三分之一反对。
但如果股票质押爆仓了，管理层持股大幅缩水后，那就很难再形成合计超过25%的持股场面了。
企鹅上市的时候，管理层持股合计曾高达37.5%，波尼-->>
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